连着说了几波三季报，感觉圈内企业多少都还是有一些压力的。

 

尤其是，作为印刷圈广受关注的盈利大户，八家在A股上市的烟包印刷企业，前三季度营收、净利润双双大跌，同比降幅分别达到17.40%、25.60%，很是有些出人意料。

 

烟包印刷企业的利润降了这么多，会不会带动A股圈内上市公司整体利润大跌？

 

近来，三好同学终于得空把43家A股圈内上市公司的三季报，全都梳理了一遍。

 

在《开局2023！41家印刷圈上市公司一季报：奥瑞金营收居首，东风股份最赚，它们到底过得难不难？》中说一季报时，还只有41家。

 

到三季报为什么就变成了43家？因为增加了6月在创业板上市的南王科技和8月在北交所上市的宏裕包材。

 

这43家企业在前三季度，日子过得怎么样？在三好同学看来，算是有一点儿小惊喜。

 

简单说来是这样的：前三季度，43家A股圈内上市公司共实现营收887.16亿元，同比下降5.28%；归属于上市公司股东的净利润（简称“净利润”）53.59亿元，同比增长2.28%；扣非净利润50.06亿元，同比增长5.52%。

 

营收下滑，利润增长，扣非后净利润还增长得更快，跟印刷业规模以上企业前三季度营收跌，利润跌幅更大，形成了对比。

 

而且，与41家A股圈内上市公司一季度营收同比下降6.94%，净利润同比下降3.25%相比，业绩向好的迹象还是很清晰的。

 

营收降、利润增，说明43家企业的利润率在改善，也从一个侧面表明：前三季度，增加营收要比增加利润更难。

 

所以，三好同学接下来想重点说说，前三季度营收增长最快的十家企业和降幅最大的十家企业，以及它们的盈利表现。

 

为什么不43家都说一遍？从以往的经验看，简单罗列并不能引起老板们太大兴趣，还不如划划重点。

 

当然了，除了增长最快和降幅最大的各十家企业，其他企业的数据也都罗列在表中，感兴趣的老板可以自行检索。

 

增长最快Top10和降幅最大Top10

 

前三季度，43家A股圈内上市公司营收整体下滑，除了可能受到价格变动因素的影响，主要应该还与需求、订单不足有关。

 

在整体承压的大环境下，哪十家企业的营收逆势向上，增长最快呢？

 

其中，位列前三季度营收增速榜首的是：刚刚说过的烟包印刷企业永吉股份，实现营收5.19亿元，同比增长36.57%。

 

位居第二的是来自福建，由包装延伸到跨界电商，同时涉及白酒等多元业务的吉宏股份，实现营收49.31亿元，同比增长25.25%。

 

不过，吉宏在三季报中表示，营收增长主要受益于电商业务收入增加。

 

位居第三的是同样来自福建，以票据印刷闻名的鸿博股份，实现营收4.61亿元，同比增长23.28%。

 

位居第四的是来自河北，以快递物流包装为主打的方大新材，实现营收3.55亿元，同比增长22.20%。

 

位居第五的是来自山东的票据印刷龙头东港股份，实现营收8.82亿元，同比增长18.84%。

 

位居第六的是来自天津的印刷设备龙头长荣股份，实现营收11.95亿元，同比增长16.79%。

 

位居第七的是来自山东，不久前刚拿下竞争对手纷美包装第一大股东地位的无菌包装企业新巨丰，实现营收12.37亿元，同比增长10.23%。

 

位居第八的是来自安徽的纸箱企业龙利得，实现营收5.11亿元，同比增长9.57%。

 

位居第九的是来自福建，上市不久的环保纸袋和食品包装企业南王科技，实现营收8.52亿元，同比增长8.86%。

 

位居第十的是来自上海，以彩盒、标签产品为主打的翔港科技，实现营收4.94亿元，同比增长8.50%。

 

在这十家之外，还有11家企业实现营收正增长。也就是说，营收向上的企业合计达到21家，在43家企业中的占比接近一半。

 

43家企业营收的情况（单位：万元）

 

在营收负增长的家企业中，降幅最大的同样是一家刚刚说过的烟包印刷企业：金时科技。

 

前三季度，金时科技实现营收3315.15万元，同比下降74.95%。

 

随后是来自天津，原本以书刊印刷为主业，正在谋求业务转型的滨海能源，实现营收1.49亿元，同比下降53.53%。

 

来自广东，以制盒机为主打的设备企业鸿铭股份，实现营收1.45亿元，同比下降31.75%。

 

两家烟包印刷企业劲嘉股份、东风股份，分别实现营收29.55亿元、21.20亿元，均同比下降25.03%。

 

来自广东，以智能卡基印刷为主业的澄天伟业，实现营收3.05亿元，同比下降20.91%。

 

来自福建的瓦楞纸箱大佬合兴包装，实现营收93.77亿元，同比下降20.30%。

 

来自陕西的药包印刷龙头环球印务，实现营收19.62亿元，同比下降18.31%。

 

来自广东以瓦楞纸箱为主，同时涉及酒包、彩盒等产品的美盈森，实现营收26.06亿元，同比下降13.36%。

 

来自江苏的纸包装企业佳合科技，实现营收2.12亿元，同比下降11.77%。

 

以上就是前三季度营收降幅最大的十家企业。

 

在这十家企业之外，还有12家企业营收出现下滑。也就是说，营收向下的企业合计达到22家，比向上的企业多了一家。

 

营收增降Top10的盈利表现怎么样？

 

通常说来，企业努力增加营收的目的，都是为了能够获得更好的利润。

 

近年来，很多印刷企业却陷入了一个怪圈：当营收增长时，利润通常没有营收增幅大，有时还会不涨反跌，也就是老板们常说的“增收不增利”。当营收下滑时，利润通常降幅更大，就像前三季度印刷业规模以上企业的营收同比下降6.3%，利润总额同比下降7.4%。

 

对前三季度营收增长最快和降幅最大的各十家企业来说，它们的盈利表现又如何？

 

首先，十家营收增长最快的企业，有七家净利润向上，且增幅可观。

 

比如，营收增长最快的永吉股份，在上年同期净亏损1341.70万元的基础上，净利润达到6052.84万元，一举实现大幅扭亏为盈。

 

营收增幅位居第二的吉宏股份，净利润达到3.21亿元，同比暴涨61.41%。

 

东港股份的净利润也突破了亿元大关，达到1.35亿元，同比增长13.34%。

 

长荣股份、翔港科技分别实现净利润575.93万元、837.79万元，同比增幅达到97.79%、127.67%。

 

南王科技的净利润为5630.52万元，同比增长13.22%。

在营收增长的情况下，鸿博股份依然出现亏损，但净亏损额同比下降了30.43%，为3229.12万元。

 

有三家企业盈利与营收走势相反，出现了下跌。

 

其中，龙利得实现净利润720.40万元，同比大跌71.15%。

 

方大新材实现净利润3046.86万元，同比下降11.06%；新巨丰实现净利润1.11亿元，同比下降8.50%。

 

在其他11家实现营收正增长的企业中，同样有三家企业净利润出现同比下滑。

 

也就是说，21家营收向上的企业，有15家实现了利润正增长，只有六家出现利润下滑，多数企业营收、利润变动的趋势一致。

 

43家企业净利润的情况（单位：万元）

 

其次，十家营收降幅最大的企业中，有八家净利润向下，且下滑幅度都很大。

 

比如，营收降幅最大的金时科技，实现净利润-2255.50万元，同比下降761.61%。

 

鸿铭股份实现净利润125.80万元，同比下降97.18%，处于亏损的边缘。

 

劲嘉股份、东风股份分别实现净利润3.56亿元、2.37亿元，同比下降39.25%、16.85%。

 

澄天伟业净利润为1264.04万元，同比下降60.73%；合兴包装净利润为1.20亿元，同比下降17.69%。

 

环球印务净利润为4349.80万元，同比下降47.59%；佳合科技的净利润为1813.43万元，同比下降9.82%。

 

有两家企业在营收下滑的情况下，实现了盈利正增长。

 

其中，美盈森实现净利润1.62亿元，同比大涨46.59%；滨海能源净亏损1032.66万元，同比减亏85.77%。

 

在其他12家实现营收下滑的企业中，有七家企业净利润也同比向下。

 

也就是说，22家营收向下的企业，有15家出现盈利下降，七家实现利润增长，多数企业营收、利润变动的趋势同样保持一致。

 

在营收涨跌的背后

 

 

43家企业，21家营收向上，22家向下，基本上可以说是涨跌各半。

 

43家企业的营收在整体又表现为同比下滑，与前三季度印刷业规模以上企业的走势一致。

 

从增长最快的十家企业和降幅最大的十家企业看，营收下滑企业的减量，明显高于增长最快十家企业的增量。

 

三好同学算了一下，前三季度增长最快的十家企业共实现营收114.38亿元，同比下降19.47%，增量为18.64亿元；降幅最大的十家企业共实现营收198.63亿元，同比下降21.28%，减量为53.70亿元。

 

一家企业营收的涨跌，可能反映的是单体企业竞争力，主要是获取订单能力的强弱；一类企业营收的涨跌，基本上反映的就是市场需求的强弱。

 

前三季度，43家A股圈内上市公司营收整体下滑，再次从一个侧面体现了当前印刷市场面临的需求压力。

 

在增长最快的十家企业和降幅最大的十家企业中，又能不能发现什么共同点？

 

从增长最快的十家企业来看，各家企业主打的产品和细分市场差别很大，没有明显的规律性。

 

只有鸿博股份和东港股份同样以票据印刷类产品见长，但两家一家侧重于彩票，一家侧重于金融财税票据，具体产品同样相去甚远。

 

从地域上看，十家企业中，有三家总部位于福建，分别是吉宏股份、鸿博股份、南王科技。这未必能够说明福建印刷企业比其他地方的更好过，但或许能表明在同样的市场环境中，有的福建企业表现得更为进取。

 

因为只有“爱拼”，才会“赢”嘛。

 

在降幅最大的十家企业中，有三家烟包印刷企业，这基本上能够说明正处于深度调整期的烟包市场，面临比其他领域更大的增长压力，与前一篇文章说到的八家烟包印刷企业的业绩表现相一致。

 

同时，值得关注的是：在十家企业中，有五家总部位于广东，分别是鸿铭股份、劲嘉股份、东风股份、澄天伟业、美盈森。

 

再加上同样出现营收下滑的裕同科技、新宏泽，十家在A股上市的广东印刷圈企业中，只有天元股份、柏星龙、中荣股份在前三季度实现营收正增长，同比增幅分别为3.56%、2.98%、2.20%。

 

这是不是能再次说明：前三季度，广东印刷企业面临的压力比其他地方更大一些？

 

就像广东印刷业规模以上企业1-8月成绩单所体现出来的那样：实现营收818.83亿元，同比下降10.5%；利润总额32.36亿元，同比下降32.6%。

 

广东印刷业规模以上企业前三季度运行情况，应该很快就会公布，不知道情况会怎么样。

 

毕竟，作为第一印刷大省，广东印刷业规模以上企业营收在全国总量中的占比达到20%左右，其跌宕起伏在很大程度上会左右整个行业的走势。

 

来源：印刷企业家  作者：王三好