统计数据

国家统计局数据显示，2022年5月，我国机制纸及纸板产量1189.2万吨，同比2021年增长1.2%。今年前五个月，我国机制纸及纸板累计产量5601.0万吨，比2021年同期增长43.7万吨

 

纸浆期货经过上周大幅下跌，本周两天出现绝地反弹，再度挺近7000元附近，从盘面看，做多力量继续保持顽强状态。从上周期浆大跌，现货浆价极力维稳的情况看，似乎有一只神秘的大手在继续支撑浆价的高位整固，看来浆价的真正拐点还未到来。三季度智利Arauco156万吨浆线投产会对供求产生真正影响。如此来看，下半年低迷的纸张价格会在三季度有一波反弹动能迸发，但渠道实际盈利难度却不会小，供求博弈会持续反复表现。

 

在6月中旬掀起一轮涨价潮后，近日，包括晨鸣纸业、APP等多家造纸厂商再度发布涨价函，宣布自7月1日起，公司旗下纸种价格在6月基础上调涨200元/吨。

面对着上半年“一直在筑底，爬坡难爬起”的行业困局，造纸行业再度吹响了下半年“喊涨止跌”的号角。

下半年行业传统旺季将至，只是在当前背景下，造纸业会如部分机构预测的那样：需求恢复、成本下降、盈利改善吗？新一轮纸企涨价潮又是否能踏准行业景气度回升的节拍？

“已经记不清上半年收到多少次纸厂发的涨价函了。”山东淄博一家大型纸包装企业负责人石先生表示：“今年以来，原材料等成本高，纸企有纸企的不得已，可终端需求疲软、恢复需要过程，我们包装企业也异常艰难，算起来，很多轮纸企喊涨最后都没能有效落地。”


近期除生活用纸外，其余成品纸涨价函落实情况偏弱。瓦楞纸、箱板纸宣布提涨100-150元/吨，最终能落实50元/吨的涨幅就很不错了；文化纸提涨更难，5月份宣布涨价300元/吨，实际涨幅也就落实了50元/吨。

究其原因，还是供需之间的矛盾与博弈。

从成本角度看，对于文化纸、白卡纸等纸浆系纸种来说，纸浆价格的持续高位震荡给纸企带来了巨大的成本压力。

为了缓解或转嫁上游成本压力，纸企只能以提价函的形式向下游进行传导。可无奈由于疫情等因素，使得终端需求呈现疲软状态，因此下游加工及包装企业的降价呼声也不绝于耳。

造纸行业基本上是“见涨不见跌”，只有涨价的时候会发函，降价的时候一般都是暗降。因此即便纸企月月“喊涨”，最后仍难敌需求端的疲弱，致使上半年大部分纸种的纸价都处于下滑状态。

今年年初国际木浆供给端扰动因素正逐渐缓解，供需双弱格局下浆价有望回调归于基本面。成品纸终端需求边际改善预期仍存，需求终端疲软态势或寄希望于疫后消费生产修复。

随着6月份多地疫情形势缓和，叠加购物节刺激，后续消费环境好转情况下，纸企去库存顺利，则不排除旺季探涨可能。

今年以来受多重因素影响，大型纸厂处于稳步扩张的过程，小纸厂的淘汰进程并未完全加速，行业集中度提升暂不明显。

但是国际浆价的高位波动，让拥有林浆纸一体化能力的头部企业优势更加凸显。目前来看，如太阳纸业、晨鸣纸业等具备“林浆纸一体化”的公司竞争优势更大，对于进口浆占比和依赖度较高的纸业行业发展格局来说，的确是“得浆者得天下”。

来源：纸路人平台